Выпуск облигаций в перспективе может стать более выгодным для строительных компаний, чем проектное финансирование, считают эксперты рынка недвижимости.
В конце сентября сразу три российских застройщика – «Группа ЛСР», ГК «Самолет» и ГК «Инград» – заявили о выходе на открытые рынки ценных бумаг и начале процедуры привлечения инвестиций через выпуск облигаций.
В перспективе выплаты по облигациям для застройщиков с высоким рейтингом могут достигать от 6% до 8% годовых от номинала. Рейтинги от BBB и ниже позволят привлекать деньги инвесторов с вероятной ставкой от 9,5-10,5% годовых. В то время как процентная ставка по проектному финансированию сегодня начинается от 10% годовых, а за счет комиссий и скрытых платежей может достигать и 20% годовых.
«Компании, разместившие облигационные займы, получают дополнительный источник финансирования новых проектов, сопоставимый по размерам переплаты с банковскими кредитами, но не требующий твердого залога, – отмечает управляющий партнер «Метриум» (участник партнерской сети CBRE) Мария Литинецкая. – Кроме того, облигационная ставка в недвижимости будет снижаться вместе с ростом доверия инвесторов к надежности рынка. Для сравнения, инвестиции в девелопмент Европы и США – одни из самых низкодоходных (3-4%), так как являются наименее рискованными».
